借助资本也翻船这4家新三板企业净利大滑坡安达

众所周知，资本市场一直以来都是上市企业的“第二战场”，企业通过各种资本动作增强竞争力。一直以来，除了享受资本盛宴的A股，另一个令企业“趋之若鹜”的资本平台，那就是新三板。

的确，前两年新三板行情火爆，吸引了众多无法登陆A股的LED中小企业前来融资“掘金”。就LED照明行业来说，中小企业发展规模大小不一，在LED照明需求提升的大背景下，这些企业亟需通过资本市场融资，在激烈的竞争中获得优势，从而分享LED照明市场红利。

那么，登陆新三板的这些LED照明企业是否真的都能从中获利？就今年上半年的业绩来看，一大批LED新三板企业业绩取得了大幅度增长，但也有部分企业业绩出现了大幅度下滑。日前，高工LED就几家LED新三板企业上半年业绩做了汇总（新三板企业业绩波动大，毛利下滑成罪魁祸首？/又一波新三板业绩来袭，这家净利增长竟超10000%？），近期又有几家企业相继发布了业绩报告。

聚科照明净利同比下滑46.59%

8月28日，聚科照明（430654）发布2018年半年度报告，报告期内，聚科照明实现营业收入6616.06万元，比上年同期减少18.63%；实现归属于挂牌公司股东的净利润332.59万元，比上年同期减少46.59%；毛利率为15.03%，以上年同期的15.05%基本持平。

聚科照明是一家专业从事 LED 封装产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业，主营半导体电子元器件（SMD-LED、COB-LED）。聚科照明表示，由于实体经济不景气，市场竞争加剧，导致销售收入同比下降；另外，为了抢占市场份额，客户应收账款的付款期限同比延长，再加上招工困难致用工成本增加。因此2018年上半年业绩下滑。

目前，聚科照明的主要客户为商业照明制造商和贸易商，销售渠道主要为华南区域内灯具制造工厂，收入来源主要是依靠现有的 LED 器件产品的销售。随着公司的发展，聚科照明利用自身的关键资源，通过有效的产供销业务流程，已经形成了一个完整的“直销+代理”的运行系统，并通过这一运行系统向客户提供了有竞争力的产品，给公司带来可持续的产品销售收入和利润。

九洲光电净利润同比下滑799.89%

8月28日，九洲光电（830995）发布2018年半年度报告，报告期内，九洲光电实现营业收入6925.20万元，比上年同期减少57.86%；归属于挂牌公司股东的净利润亏损3572.89万元，比上年同期减少799.89%；毛利率为19.66%，比上年同期的23.30%出现小幅度下滑。

九洲光电表示，2018年上半年收入大幅下滑并出现较大亏损的主要原因如下：第一，最主要原因是订单不足。公司收入最大的两个单元国内市政照明业务和照明出口业务均出现了订单同比大幅下滑的局面；第二，资产减值对利润的侵蚀；第三，融资成本居高不下。

根据公开资料显示，九洲光电是处于 LED 半导体照明和 LED 显示应用行业的产品制造商、工程承包商、整体解决方案提供商，目前以直销和渠道相结合的方式进行产品销售，同时以 BT、EPC、PPP、ODM 等多种模式承接客户订单，收入来源是产品销售收入和工程收入。

从业务周期性方面来看，九洲光电特种照明、交通照明、照明出口和显示屏等业务全年分布相对均衡，仅受春节假期影响使上半年收入略低于下半年。另外，由于特种照明业务处于发展初期，单个项目周期较长，项目数量较少，因此收入确认时间点及其分布也存在不确定、不均衡的情况。

奥其斯净利同比下滑188.51%

8月27日，奥其斯（836614）发布2018年半年度报告，报告期内，奥其斯实现营业收入1.16亿元，比上年同期减少61.51%；归属于挂牌公司股东的净利润亏损2822.69万元，比上年同期减少188.51%；毛利率为6.11%，比上年同期的26.66%出现大幅度下滑。

对于上半年营业收入同比下降61.51%，净利润下降188.51%,奥其斯表示，主要是因为部分海外市场销售环境的恶化致使部分订单交货不是很畅通；同时，上半年资金相对紧张，原材料供应不足，生产线开工不足，订单无法按期交货，导致营业收入相应下降，而固定费用如折旧、管理人员工资等不变导致利润亏损所致。

元亨光电净利同比下滑79.35%

8月27日，元亨光电（430382）发布2018年半年度报告，报告期内，元亨光电实现营业收入 1.89亿元，比上年同期减少3.43%；实现归属于挂牌公司股东的净利润550.55万元，比上年同期减少79.35%；毛利率为22.97%，与上年同期的35.17%相比出现大幅度下滑。

元亨光电表示，2018年上半年营收下降的主要原因是：（1）今年上半年是业务的淡季；（2）受到中国与美国的贸易战以及人民币汇率变动的影响，导致今年上半年的营业收入相比上年同期略微下降。净利润大幅下降的主要原因是：（1）外销收入减少、产品售价较去年同期降低；（2）人民币同期价格升值、人力成本提升、研发费用增加；（3）新扩建的厂房在报告期内没有投产。

根据公开资料显示，元亨光电专注于从事LED产业链下游的显示应用业务，这一业务领域同时也是最能创造潜在价值的LED产业链的其中一个环节。其主营业务分别为LED显示屏业务、LED交通显示业务、LED照明业务。其收入主要来源于LED显示应用产品的销售以及通过提供工程安装服务来取得报酬。

综合来看，聚科照明、九洲光电、奥其斯、元亨光电等4家新三板上市企业2018年上半年均出现营收和净利双下滑趋势，其中九洲光电和奥其斯净利润都出现亏损现象。而导致这4家新三板上市企业业绩下滑的主要原因普遍是受中国与美国贸易战影响，整体市场不景气，市场竞争加剧所致。

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